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【研报掘金】互联网医疗行业发展有望加速 机构看好两类公司

2020-03-04 15:59:07  

  国家医保局、卫健委发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+” 医保服务的指导意见》,明确常见病、慢性病“互联网+”复诊服务可纳入医保基金支付范围。支付端的问题得到解决将有利于培养患者线上就医的习惯,促进互联网医疗行业加速发展。机构看好两类公司,一是实现诊疗+药品+保险+健康管理全覆盖的平台型公司,二是在智慧医院建设方面有突出能力的头部公司。

  核心逻辑

  1、

  互联网复诊纳入医保支付范围,加速互联网医疗行业发展。《意见》表示互联网医院或批准开展互联网诊疗活动的医疗保障定点医疗机构为参保人员提供的常见病、慢性病“互联网+”复诊服务可纳入医保基金支付范围。新冠肺炎疫情驱动实体医疗机构建设互联网医院,现在互联网医院显著增加。原来针对常见病和慢性病的“互联网+”复诊基本上属于自费,现在互联网复诊将纳入医保支付范围,这将显著提升居民选择线上问诊积极性,驱动居民就医习惯的转变,互联网医疗需求加速增长,反过来刺激更多的实体医疗机构建设互联网医院。行业供需双增,互联网医疗行业高成长再加速。

  2、

  线上处方购药纳入医保报销,处方外流加速推进,利好医药O2O及处方共享平台模式发展。政策还将线上处方购药纳入医保报销。参保人线上复诊后可在实体医疗机构或定点药店配药,药品通过快递配送给参保人或参保人去附近定点药店自取。定点零售药店配药将实现与医保直接结算。线上购药处方纳入医保,不仅打通“线上挂号→线上问诊→线上购药→线上医保支付→药品快递配送/自取”互联网医疗服务闭环,提升互联网医疗服务体验,而且加速医院处方外流,利好医药O2O及处方共享平台模式发展。

  3、

  新政落地,加速释放医保IT系统需求。为保障线上医保支付政策落地,相应的医保IT系统新建及升级需求增加。比如互联网复诊在定点零售药店配药将实现与医保直接结算,需要升级或新建对接及监控系统;线上医保支付需要有电子医保凭证的支持,部分区域将加速医保电子凭证系统的建设;医保基金监管系统针对互联网医疗场景也将面临升级,如建立在线处方审核系统和在线医疗服务行为监管系统等。新政落地促进新需求释放,利好医保IT领域发展。

  4、

  市场容量或迎成倍提升。黄奇帆在中国经济周刊发文希望在“十四五”的五年时间里,投入2000-3000亿元把国内公共卫生系统的短板给补上。中商产业研究院预测,2019年和2020年我国智慧医疗建设行业规模分别达880亿和1000亿元。以这一投资规模参考,市场空间可能迎来成倍提升。实际上,从比例关系上看,2000-3000亿元很可能并不能覆盖5年的投入周期,整个“十四五”期间这一数据或还会增加。

  利好公司

  天风证券认为互联网医疗行业迎来重大变革,行业有望加速发展,叠加传统信息化的高景气,医疗信息化行业双轮驱动的时代正式到来,重点推荐卫宁健康、思创医惠(300078,股吧)、创业慧康(300451,股吧)、久远银海(002777,股吧),建议关注阿里健康、平安好医生。

  中泰证券建议重点关注:久远银海(医保IT龙头企业)、卫宁健康(医疗IT龙头企业,互联网医疗业务高速增长)、创业慧康(区域卫生IT龙头企业,互联网医疗板块高速增长)、思创医惠(国内优质医院信息集成平台商)。

  中信建投指出,在医疗需求未被满足和政策支持的背景下,疫情结束后行业仍将维持高增长。持续推荐互联网医疗平台企业(平安好医生、阿里健康)以及产业链上游的医疗信息化企业(卫宁健康、创业慧康)。

  华泰证券(601688,股吧)指出,看好两类公司,一是实现诊疗+药品+保险+健康管理全覆盖的平台型公司,一类是在智慧医院建设方面有突出能力的头部公司。重点推荐:

  卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海。建议关注:东华软件(002065,股吧)、东软集团(600718,股吧)、和仁科技(300550,股吧)、麦迪科技(603990,股吧)。

  本文内容精选自以下研报

  中泰证券《医疗IT:互联网医疗纳入医保支付,多赛道呈高景气》

  天风证券《计算机:从宏观视角看当前互联网医疗行业的发展》

  中信建投《医药生物:互联网医疗纳入医保,行业发展有望加速》

  华泰证券《互联网医疗行业深度研究:互联网医疗行业分析框架》

  中银国际证券《医疗信息化“补短板”点评:在线视频问诊行业升温》

(责任编辑:唐欣欣 HN060)
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